21世纪经济报道 记者 崔文静

11月25日晚间，*ST东通和*ST苏吴两家上市公司同时公告收到证监会《行政处罚决定书》，因触及重大违法强制退市，股票自11月26日起同步停牌。2025年以来，沪深交易所重大违法退市公司已达13家，创下历史新高。

这两家公司可谓劣迹斑斑。*ST东通连续四年财务造假，并在2022年定向增发时引用虚假财务数据，构成欺诈发行。而*ST苏吴不仅长期隐瞒实际控制人，还通过关联交易虚增收入，更触目惊心的是，关联方占用资金高达16.93亿元，占公司净资产的96.09%，几乎掏空上市公司！

一日之内两家公司退市，释放出强烈信号：监管对财务造假真正做到了“零容忍”。与此同时，行政、民事、刑事“三罚联动”正在成为针对重大违法上市公司的处罚“三件套”，*ST东通、*ST苏吴后续或将面临更为严重的刑事处罚，以及民事赔偿。 

随着监管利剑持续高悬，资本市场优胜劣汰的良性循环正在加速形成。敢造假，就退市——这已成为A股市场的新常态。